阿克苏| 茂港| 大荔| 富宁| 福泉| 南华| 海阳| 仪陇| 麻栗坡| 冷水江| 河口| 库伦旗| 茌平| 平陆| 曲水| 湘乡| 黄龙| 青川| 南昌县| 安县| 奉贤| 凌海| 石阡| 连平| 鲁甸| 故城| 关岭| 延长| 焉耆| 梨树| 沾益| 满洲里| 杭锦旗| 镇雄| 焦作| 天池| 康平| 左云| 孟村| 西林| 江孜| 美溪| 山阳| 台儿庄| 库伦旗| 尉氏| 海兴| 隆回| 宽甸| 建湖| 嫩江| 井陉| 淮南| 常熟| 丰县| 永寿| 岳西| 石楼| 耒阳| 淄川| 丰南| 敖汉旗| 雅安| 烈山| 永川| 桦甸| 中阳| 兰州| 隰县| 城口| 惠阳| 神池| 霞浦| 治多| 亳州| 库车| 理县| 兰考| 宁化| 略阳| 上虞| 那坡| 缙云| 带岭| 沅江| 西青| 青川| 合川| 伊吾| 台儿庄| 蒲城| 商河| 藁城| 双柏| 峨山| 清涧| 霸州| 克拉玛依| 抚州| 屏山| 相城| 泌阳| 湖口| 龙岩| 榕江| 兴义| 镇沅| 安达| 城固| 昌平| 代县| 海盐| 库伦旗| 六盘水| 清徐| 君山| 杜集| 宜都| 玉门| 祁门| 惠农| 新丰| 李沧| 中阳| 南丹| 巴青| 龙门| 延川| 建始| 威海| 固阳| 马鞍山| 河间| 六安| 容县| 兴化| 郓城| 东山| 九江县| 千阳| 钦州| 芒康| 六合| 嘉峪关| 连云港| 荣县| 临川| 都兰| 越西| 荣昌| 科尔沁左翼中旗| 西充| 静乐| 沾益| 娄烦| 镇坪| 彭州| 资中| 永春| 汉南| 南部| 鹰潭| 凤翔| 平南| 通榆| 呼玛| 南山| 嵩县| 威宁| 咸丰| 张家川| 皋兰| 电白| 博爱| 长白| 蔚县| 托克托| 武夷山| 五指山| 汤阴| 岚皋| 布尔津| 郾城| 临桂| 邓州| 上饶市| 科尔沁右翼中旗| 平舆| 芷江| 江夏| 四会| 金寨| 庆元| 英德| 德保| 淮南| 沙河| 天长| 香格里拉| 集贤| 会同| 霍州| 鹤岗| 黄平| 金华| 富拉尔基| 金寨| 额济纳旗| 合山| 柞水| 藤县| 崂山| 保亭| 舒兰| 关岭| 武城| 含山| 铁山港| 喀喇沁左翼| 交城| 望谟| 大同县| 天祝| 敖汉旗| 南江| 新会| 中卫| 德阳| 和布克塞尔| 新晃| 新城子| 成武| 本溪市| 寒亭| 巢湖| 错那| 镇雄| 乌兰浩特| 巴中| 西盟| 秦安| 河池| 应城| 栾川| 东方| 乌审旗| 南宫| 岑巩| 宁远| 镇沅| 兰州| 信丰| 峨眉山| 汝城| 延寿| 长兴| 莒南| 天峨| 湘乡| 威信| 宿豫| 寿光| 奇台| 蒙自|

温哥华及其周边 (Vancouver & Surrounding Area)

2019-09-15 15:47 来源:日报社

  温哥华及其周边 (Vancouver & Surrounding Area)

  一个断,一个复,不知不觉间就可以看到诗人内心的那种孤苦和煎熬。他明明叫宋之问,却不敢问;明明内心胆怯卑微,却又急功近利、欲望满满;甚至为了向上爬,可以卖友求荣,可以完全放弃士人的品格。

自2000年至2010年,我国自然村由363万个锐减至271万个,10年间减少了90多万个,平均每天消失80到100个,其中包含大量传统村落。故宫博物院、中国社科院、国家博物馆、北京大学、湖南省文物考古研究所和江苏省文物考古研究所等单位的多位专家学者2月24日-25日考察了考古工地和瓷器标本,他们确定,这里就是晚唐五代时期秘色瓷的最主要烧造地。

  这个巨大的水下网络被认为是玛雅人去往地下世界的入口,在主要的水下通道之外,这个四通八达、错综复杂的水下系统连接着200多个小的洞穴,里面留下了许多玛雅文明的遗物,如陶器,以及可以追溯到几千年前的人骨。(见图三)公众实际与国学发生关联的情况主要有:阅读国学中的经典作品,尤其是以《论语》为代表的儒学经典和以《易经》《道德经》为代表的道家经典;学习、吟诵流传至今依然具有旺盛生命力的古典诗词;练习书法、欣赏历代书法大家的作品;重视具有鲜明中华文化特点的成语和汉字,等等。

  陈先生询问客服:是否能完全保证客户的安全万一需要救援,同程能否负责对此,对方回答不能。在给乘客称体重之前,芬航的做法是沿用欧洲航空安全局(EuropeanAviationSafetyAgency)在2009年计算得出的芬兰乘客平均体重和行李重量。

每天消失个抢救濒危中国传统古村落迫在眉睫央广网北京12月11日消息(记者王晶)祭祀、老水车、山间新绿....。

  本期凤凰网旅游赏味专员Serena,将带大家探访纽约第五大道,Tiffany的全球首家咖啡店TheBlueBoxCafe,让你的舌尖与眼睛一同,共享饕餮盛宴。

  那么,邮轮行业在2018年还有什么值得我们期待的大事发生呢?那肯定当属精致邮轮(CelebrityCruises)将在十二月份推出的CelebrityEdge号邮轮,其排水量为万吨,可容纳2918名乘客。最近,芬兰航空公司(FinnAir)在航班登机口附近引进了一台全新的设备给乘客们使用。

  推荐酒店:慕尼黑凯宾斯基四季优雅的欧式风情,是很多人对慕尼黑凯宾斯基四季的第一印象。

  不但数量上远超过前代,而且雕镂工艺的绮丽程度也为后世所不及。3、连理柏前,情侣不宜拍照北京故宫的御花园原是皇家园林,里面有许多姿态奇绝的古树,其中最为著名的就是坤宁门北边的那棵连理柏,这棵被赋予非常意义的连理柏为清乾隆年间种植,到现在已经300左右年的树龄,可谓久负盛名,堪称一流宝树。

  宋·黄彦平每叹善交如管鲍,宋·郑侠两朝经济霸王功。

  在论坛上致辞尊敬的亚总,各位领导,各位专家,各位来宾,各位朋友们:大家下午好!今天,我们相聚在千年学府岳麓书院,共同见证道贯古今:对话数字传播与智能时代的文化中国高层论坛举办。

  中国一直是炙手可热的客源市场,相关数据表明,停靠于亚洲水域的邮轮数量已经从2013年的43艘猛增至2017年的66艘。冬季出行有风险,为了安全,请法国游的小伙伴注意埃菲尔铁塔旅游官网的开关信息。

  

  温哥华及其周边 (Vancouver & Surrounding Area)

 
责编:
注册

央行要加息了?银行间质押式回购利率超过逆回购利率

这次在苏州举行的姑苏繁华录苏州桃花坞木版年画特展是一次具有历史意义的团圆。


来源:凤凰财经综合

或许在某种程度上预示着央行将要加息。但是我们认为近期DR007开盘利率的跳升多是由于资金面的紧张、监管的趋严和月末月初的习惯性上升导致。

来源: 明晰笔谈;作者:中信证券明明研究团队

投资要点:

近期市场中出现了一些声音,认为最近几日存款类机构银行间质押式回购利率(如DR007)的开盘利率超过央行同期限的公开市场操作利率,或许在某种程度上预示着央行将要加息(货币市场利率)。但是我们认为近期DR007开盘利率的跳升多是由于资金面的紧张、监管的趋严和月末月初的习惯性上升导致。OMO作为央行的政策工具,其操作目标之一便是引导银行间质押式回购利率,央行本身并不直接调控DR007开盘。如果银行间质押式回购利率较OMO领先,那么OMO作为工具的作用就消失了。而对于DR利率本身而言,银监会近期若干文件规定的银行自查和监管检查报告提交时间集中在6至7月,在这之前银行调整自身配置结构中,资金面利率容易发生扰动。

近期叠加月末月初效应放大了利率波动幅度。随着特定时点过去,预计资金面将得到一定程度平复。对债市而言,基本面分歧短期仍存,货币政策仍将保持稳健中性,目前监管趋严仍是影响债券市场的主要矛盾。虽然目前市场情绪偏向紧张,央行近日货政呈现“缩长放短”的特征以维稳资金面。我们仍坚持10年期国债收益率区间为3.2-3.6%的观点。

正文:

历史回顾:OMO利率上调是逆回购开盘利率上调的先导,月初月末开盘利率习惯性升高。

回顾过去一年内央行对于公开市场操作的利率上调,一次发生在今年2月3日,央行公开市场操作7天质押式回购利率由2.25%上调10BP至2.35%;另一次则是发生在今年的3月16日,央行再度调升7天质押式回购利率10BP至2.45%。而DR007则是分别在上调之后的后一个交易日上调开盘利率与OMO利率相同。也就是说,OMO作为政策工具,是央行用于对市场利率进行指导;而DR作为操作目标,是滞后于央行对于公开市场操作中标利率的调整。

同时从历史数据可以看出,DR007开盘利率经常在月初和月末都会出现跳升,超过同期央行7天逆回购中标利率。由于银行在月末往往面临着较大的流动性压力,利率会自然升高。

近期银行间质押式回购利率上涨:流动性紧张与监管趋严

目前银行间市场利率已经处于年内最高点,流动性趋紧。而央行在从4月27日至今日起已经净回笼2000亿元流动性,流动性回笼叠加月底因素,导致银行间市场流动性更加紧张。而央行稳健中性的货币政策也在某种程度上预示着资金面的紧张或继续维持。资金面的紧张预期反映在银行间市场上,开盘利率跳升便是其中之一。

同时,4月监管机构针对银行同业市场的去杠杆政策也是近期利率上升的一大诱因。银监会近期连续发布监管文件,针对同业业务、理财业务、表外理财等逃避监管、以及令资金空转的套利操作进行限制。监管检查报告提交时间集中在6至7月,在这之前银行调整自身配置结构中,资金面利率容易发生扰动。

我们认为,监管趋严和流动性趋紧,叠加月末月初的因素,是导致近期DR利率上升的主要原因。

未来银行间质押式利率走势:度过月初月末特定时点将一定程度平复

根据历史经验,DR007开盘利率在每月初上涨后的几个交易日内,将会逐渐回落至7天逆回购利率附近。而在今年已经上调两次OMO利率的情况下,近期再度上调OMO利率的概率不大。

而对于DR利率本身而言,随着监管力度的逐步消化,在度过月末月初的特殊时点后,流动性压力将逐渐缓解,预计资金面压力将得到一定程度的平复。央行昨日未续作MLF而是向市场投放大量7天逆回购,资金面得到稳定,而在近期央行“缩长放短”的特征下,资金加权平均期限与利率均在走低,在目前强监管的氛围下,货币政策继续保持稳定中性,体现出央行较缓收紧货币政策引导市场温和有序去杠杆的政策取向,强监管下不稳定的市场情绪得到了一定的安抚,资金压力也将得到一定的平复。

债市策略:DR开盘利率上调无关OMO加息, DR预计将平复

我们认为近期DR007开盘利率的跳升多是由于资金面的紧张、监管的趋严和月末月初的习惯性上升导致。OMO作为央行的政策工具,其操作目标之一便是银行间质押式回购利率,央行本身并不直接调控DR007开盘。如果银行间质押式回购利率较OMO领先,那么OMO作为工具的作用就消失了,在今年已经上调两次OMO利率的情况下,近期再度上调OMO利率的概率不大。而对于DR利率本身而言,银监会近期若干文件规定的银行自查和监管检查报告提交时间集中在6至7月,在这之前银行调整自身配置结构中,资金面利率容易发生扰动。近期叠加月末月初效应放大了利率波动幅度。随着特定时点过去,预计资金面将得到一定程度平复。

对债市而言,基本面分歧短期仍存,货币政策仍将保持稳健中性,目前监管趋严仍是影响债券市场的主要矛盾。虽然目前市场情绪偏向紧张,央行近日货政呈现“缩长放短”的特征以维稳资金面。我们仍坚持10年期国债收益率区间为3.2-3.6%的观点。

[责任编辑:李愿 PF015]

责任编辑:李愿 PF015

推荐

免责声明:本文仅代表作者个人观点,与凤凰网无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实,对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作任何保证或承诺,请读者仅作参考,并请自行核实相关内容。

预期年化利率

最高13%

凤凰金融-安全理财

凤凰点评:
凤凰集团旗下公司,轻松理财。

近一年

13.92%

混合型-华安逆向策略

凤凰点评:
业绩长期领先,投资尖端行业。

凤凰财经官方微信

凤凰新闻 天天有料
分享到:
空军医院 小龙街 布连乡 后百户庙 南河西
王木营 枝江县 东沙堆 金鸡乡 庆云